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以史为鉴,当下这些方向胜率最大

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指数再“躺平”!以史为鉴,当下这些方向胜率最大
【研究员】:

复盘2008年、2022年两轮政策出台前后各大板块走势,可以发现,在政策出台前超跌的方向,往往会在政策出台后拥有超额收益。而政策出台前大涨的方向,往往会在政策出台后步入调整。


【趋势展望】
27日,大盘全天冲高回落,三大指数均小幅下跌,深成指领跌。沪深两市成交额7800亿,较上个交易日缩量122亿。

结构上看,汽车零部件开盘大涨,全天保持强势,多股涨停;钢铁、船舶、航天航空等板块涨幅居前。跌幅榜来看,科技赛道全线下挫,半导体、算力、数据要素等板块领跌。

整体来看,大盘延续弱势震荡走势,预计在接下来等待经济数据验证的时间里,指数都将延续这种“波澜不惊”的态势。在此期间,把握结构性热点机会比纠结指数涨跌更重要

这背后的核心逻辑是:7月政治局会议将稳增长的优先级提前,使得宏观经济预期边际向好,推动前期超跌的顺周期板块估值修复

因此,投资者短期无需过于关注指数涨跌,沿着经济复苏的思路,积极把握顺周期方向的轮动修复即可。

汽车链在智联车新国标与大众入股小鹏等众多利好催化下,有望成为阶段领涨主线,重点关注零部件(尤其是智能驾驶方向)的反弹机会。

涨价氛围烘托到位!化工板块可以上车了吗?

而在一个月之前,化工市场还在低迷的行情中挣扎。化工行业这轮涨价究竟从何而来,是否意味着化工板块可以上车了?

这轮涨价从何而来?

而需求不足一直以来都是国内经济发展所面临的难题,且当下本就处在化工行业的消费淡季。

据机构统计,截至7月中旬,180多种基础化工品中,83%的产品价格已回落至(2010年至今)50%分位数及以下水平,65%的产品价格在历史30%分位数以下。

不过,脱离供需关系来涨价并不是容易。

比如钛白粉,CR5占全球产能的53%;还有MDI,万华化学的产能占我国总产能的57.9%;TDI也是寡头垄断格局,CR4占比71%。

这也解释了,近一段时间内,停车检修、联合停单等情况频发的原因,人为控销已经成为了化工企业推涨行情的“杀手锏”,并成功的在一定程度上引燃了市场。

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不一定。最后能不能成交,还得看实际需求。

从传统需求看,二季度以来,国内经济复苏趋势放缓,市场下行压力之下,政策不断在地产(城中村改造、存量房贷调整预期等)、基建(“平急两用”、专项债加速下达等)、汽车(促消费、延长购置税等)等行业释放积极信号,相关行业需求有望底部企稳,缓慢复苏。

而近日召开的重磅会议也给化工品需求预期“添了一把火”

随着相关政策落地显效,有望在一定程度上推动下游市场复苏,强势加大需求,届时或将出现大面积化工品价格震荡反弹的趋势。

今年以来,PPI持续下行,6月PPI更是创下七年半以来最大降幅。

可以上车吗?

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方向上看,可以从供给收缩或需求复苏两个角度去把握。

(2)需求复苏:地产链化工(钛白粉、纯碱、PVC等)。当前地产新开工已在底部,近期政策利好频繁释放之下,后市开工预期将好转,地产后周期相关化工品需求复苏可期。并且,作为典型的周期性行业,9-10月是地产链化工的传统旺季,预计景气度具备持续性



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