通达信专业版破解版|通达信专业版破解版Level2破解mpv

反弹行情受阻,是去还是留?

[复制链接]
反弹行情受阻,是去还是留?
【研究员】:

大盘调整是逆周期政策落地之后的正常反映。鉴于政策稳经济的底线非常明确,因此预计各大指数下跌风险不大,仍可以继续关注结构性机会。


【趋势展望】
19日,大盘全天震荡调整,三大指数均小幅下跌,上证50指数跌超1.5%。两市成交11067亿,较上个交易日放量390亿。

结构上看,“AI+”上游迎来大爆发,光通信、CPO、液冷、存储芯片等板块领涨。数据要素、国产软件、信创等方向也表现较好。而稳增长方向的地产链与大消费则集体回落。

整体来看,19日大盘调整更多是因为稳增长政策阶段兑现

我们仍然要强调,至少在未来半个月,稳增长政策仍将处在布局期。在高层定调后,相关负责部门会加快出台具体的配套措施,届时增量政策仍会提振市场偏好。因此,短期不用过于担心政策兑现风险

不过,这对于指数而言并非完全是坏事。因为,如果当前的稳增长政策效果不及预期,那么后续政策加码的可能性也会加大。可以重点关注7月下旬重磅会议。

配置上,稳增长方向在短线调整后更具性价比,重点关注酿酒、食品、旅游酒店、新能源车等消费股的轮动修复;

算力重回“C”位!如何布局第二轮主升浪?

在资本市场,算力产业链已成为“AI+”第二轮主升浪的最热细分之一。

面对火爆的算力行情,聪明的投资者需要冷静下来思考几个问题:

二是,算力产业链环节众多,哪些是能确定兑现成长和业绩预期?哪些又是偏概念炒作?

目前整个市场主要存在三种算力:通用算力(CPU主导)、智能算力(GPU主导)和超算算力(主要服务于科学计算)。

1687167428391660.png

在AI革命驱动下,近年来,全国智能算力规模保持高速增长。中国信通院统计显示,国内人工智能算力占比在2016年只有3%左右。而到了2022年,智能算力的比重已超过50%

来看一个偏保守(基于GPT-3)的预测数据:在大模型时代,算力需求平均9.9个月翻一倍。

这也就不难理解,为何全球各国都在加快布局算力基础设施。

以上可以回答开篇的第一个问题:智能算力大概率会经历很长时间的高速增长期,预示着整个产业链的成长空间将非常可观,这也是算力板块持续演绎的最大底气

算力生态环节众多,市场参与者也众多,大致可以分成以下四层蛋糕:

首先,芯片制造商为芯片供应商做代工;

最后,云计算厂商向设备服务商采购服务器,建设数据中心,并向企业提供算力服务。

一是最先兑现成长预期的方向;

(1)芯片——成长性(★★★★★)+国产替代(★★★★★)

因AI芯片需求爆发,英伟达今年二季度收入指引110亿美金,并且预计其数据中心芯片业务收入接近翻倍。可以预期,AI芯片代工环节的先进制程制造、先进封装(Chiplet)等方向都将步入高景气

(2)光模块&交换机——量价齐升,成长性(★★★★★)

下一代高速率光模块800G光模块已在2022年底小批量出货,预计2023年英伟达和谷歌会提前批量采购,2024年有望大规模出货。

为解决交换机功耗大增的问题,CPO应运而生。不过,CPO尚未开展商用,市场主流预期在2024-2025年开始商用。因此,板块处于炒概念的阶段,业绩兑现还需等待。

服务器也是需求放量较早的环节。

不过,全球AI服务器市场参与者众多,竞争激烈,整体利润率并不高。未来市场份额预计将继续向头部集中,保持一超多强的竞争格局



1687167445581913.png
1687167419508997.png
1687162031773197.png
1687162023207611.png
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

销售微信,其他勿扰

通达信专业版破解版|通达信专业版破解版Level2破解mpv ( 晋ICP备19002725号 )

晋ICP备19002725号

GMT+8, 2024-3-28 23:50 , Processed in 0.078938 second(s), 20 queries .

Powered by X3.4

© 2021-2032

快速回复 返回顶部 返回列表