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情报精选：人民日报，重磅发声！蒸发47万亿！美股惨烈下跌、中东也崩了；国家队、QFII加仓；鲍威尔“关税的影响或大于预期”

1、人民日报发表题目为《集中精力办好自己的事 增强有效应对美关税冲击的信心》评论员文章。未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间；将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策；以实实在在的政策措施坚决稳住资本市场，稳定市场信心，相关预案政策将陆续出台。

3、据路透社3日援引美国普查局数据报道，电子产品是美国去年第二大类进口商品，包括智能手机、个人电脑和数据中心设备在内，总市值接近4860亿美元。美国伯恩斯坦研究公司分析师估算，去年美国数据处理设备进口额约为2000亿美元。多名分析师认为，新关税政策将对微软、亚马逊、谷歌母公司字母表等云服务提供商构成威胁。

5、数十年来，德国在美国联邦储备银行保险库内存了1200多吨黄金储备，按照当前价格总值上千亿欧元。据德国、英国等西方国家媒体近日报道，由于本届美国政府经济政策阴晴不定，德国正考虑将黄金储备撤出美国。分析人士指出，随着地缘政治紧张加剧，会有更多国家撤回存放在美国的黄金储备。

7、3月份中国大宗商品价格指数为113.4点，环比上涨0.7%，同比上涨1.3%，均好于去年同期水平。该指数连续两月环比上涨，表明企业生产经营活动不断加快。有色价格指数涨幅扩大，环比上涨了2.2%，反映新能源、高端制造等装备制造业和高技术制造业景气水平有所回升，有色金属行业新旧动能转换加快。

9、今年1—2月，我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.7个和1.5个百分点。今年1—2月，规模以上电子信息制造业出口交货值增速较去年同期提高了10.7个百分点。其中笔记本电脑、集成电路出口产品数量同比分别增长16.5%、20.1%。

市场

2、有统计显示，从4月3日股市开盘到4日4日收盘，财富榜上的亿万富翁们总共损失了5360亿美元。美国总统发视频表示股市崩盘是“故意”的，他喊话让美国人民“挺住”。他承认关税政策引发全球震荡，但他敦促美国人民“保持耐心”。4月6日，中东股市遭遇2020年以来最严重暴跌。沙特主板一度下跌6.1%，卡塔尔和科威特的股指盘中也下跌超过5.5%。沙特阿美市值蒸发了逾900亿美元。

4、Choice数据显示，养老基金去年末现身58只个股前十大流通股东榜，新进入22家个股的前十大流通股东名单。其中，养老基金新增持股市值超1亿元的个股共有8只，分别为华鲁恒升、石头科技、航材股份、孩子王、东方电缆、楚江新材、瑞丰新材和江中药业。

6、半导体龙头公司业绩复苏。按照年报、业绩快报、预告净利润下限（无下限则取公告数值）计算，2024年净利润为正值且同比增长（含扭亏为盈）的半导体股有71只。净利润增速超30%的半导体股中，以4月3日收盘价与2024年以来高点相比，29股回撤幅度超20%。其中，市净率低于3倍的5只是华天科技、晶合集成、神工股份、赛微微电、通富微电。

8、4月3日，统一大市场概念活跃。此前中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，废止妨碍全国统一大市场建设和公平竞争的价格政策。

10、化工品涨价风潮持续扩散。卓创资讯数据显示，溴素4月3日价格已涨至36000元/吨，比前一日上涨3000元/吨。机构研报表示，在其关注的600多种化工品中，溴素3月涨幅排行第一，较上月同比增长43.9%。短期国内溴素供应难以补足缺口，价格或能维持高位并有进一步上涨空间。

行业

2、今年清明假期，有OTA平台数据显示，国内热门城市机票预订量同比增长一成，热门城市酒店预订量增幅达两位数。出境游方面，日本热门赏樱地酒店预订翻倍。有旅行社称，大阪世博会带动下，4月出发的世博会相关班期产品已售罄。吉祥航空、春秋航空中日航线皆有“上新”。

4、乘联会崔东树发文称，1月有7款车型降价，2月份有21款车型降价，3月份降价车型数量23款，相对于历史来看也是较高的水平，但较去年3月份的51款大幅减少，体现了降价潮大幅降温。2025年3月份纯电动车型新车降价的均价是17.6万元，幅度达到1.75万元，新车降价力度达到9.1%。

6、今年年初，美国商务部工业安全局（BIS）发布了一项临时最终规则（简称“IFR”或“新规”），该项新规拟对两类科学仪器实施出口管制，主要涉及高参数流式细胞仪和液相色谱质谱联用仪（LC/MS）。我国科学仪器市场规模快速增长，但高端设备仍严重依赖进口。科学仪器的研发非常依赖上游供应链，但现在我们的很多关键零部件和核心技术同样受制于国外厂商。

8、Meta公司发布了其 Llama系列中的一组新的人工智能模型 ——Llama 4。该系列总共有四个新模型：Llama 4 Scout、Llama 4 Maverick 和 Llama 4 Behemoth。Meta AI已在40个国家更新为使用Llama 4模型。目前，多模态功能仅在美国以英语提供。

机会

点评：全球新能源车、风电、机器人产业驱动稀土需求增长。据机构预测，中重稀土中铽、镝的需求缺口或扩大至20%-30%。而中国占全球中重稀土储量的90%以上，此次出口管制将加剧海外供应链紧张。截至2025年4月，A股稀土永磁板块平均市盈率（PE）为35倍，低于新能源整车（45倍）。可关注资源型、或加工技术型企业龙头；以及在成本、技术上具有优势的再生循环企业。

2、据新浪财经，4月4日，美国劳工统计局公布3月的非农就业数据：3月美国新增非农就业22.8万人，预期增加14万人，前值下修至11.7万人；季调失业率为4.2%，预期4.1%，前值4.1%。

公司调研：

比亚迪：方程豹钛3将于4月内上市 上市即交付

博士眼镜：目前公司渠道未销售灵伴科技产品

海南高速：海底智算中心设备运行正常 尚未有二期扩容计划

铂科新材：芯片电感产品已在国内GPU实现批量应用

华润三九：三七药材涨跌对公司核心产品影响不大

创耀科技：EtherCAT从站控芯片已小批量出货至工控领域客户

东鹏饮料：公司已向香港联交所递交H股发行申请并刊发申请资料

成大生物：韶关高腾要约收购期满 股票停牌

八一钢铁：控股股东名称变更为新疆八一钢铁集团有限公司

达嘉维康：终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件

圣农发展：拟11.26亿元收购太阳谷54%股权

同仁堂：中止执行红惠医药51%股权转让协议

高测股份：控股股东张顼拟询价转让4.99%股份

金通灵：法院决定对公司启动预重整并指定临时管理人

华大智造：5名股东拟询价转让1.85%股份

重大投资&合同

松原安全：收到新能源汽车安全件零部件产品项目定点

万华化学：烟台产业园乙烯二期项目建成投产

三一重能：拟合计投资不超过10亿美元在乌兹别克斯坦建设两个风电场项目

大北农：控股子公司大豆产品获批乌拉圭种植许可

城地香江：子公司签订中国移动呼和浩特数据中心算力基础设施建维服务项目合同

飞龙股份：与华达科技签署战略合作框架协议

盛视科技：收到项目成交通知书

恩捷股份：下属子公司与美国某知名汽车公司签订锂电池隔离膜供应协议

华达科技：与飞龙股份签署战略合作框架协议

业绩&分红

山东高速：2024年净利润同比减少3.07% 拟每10股派4.2元

中航重机：2024年净利润下滑52.19% 拟每10股派发1.218元现金红利

同仁堂：2024年净利润同比下降8.54% 拟每10股派发5元现金红利

东兴证券：2024年净利润同比增长88.39%

中青旅：2024年净利润1.60亿元 同比下降17.29%

中科飞测：2024年净利润亏损1152.51万元

本钢板材：2024年净亏损50.37亿元

利尔化学：预计2025年一季度净利润同比增长203%-224%

宇通客车：2025年3月销售量同比增长37.79%

广汽集团：3月汽车销量同比下降3.01%

中国核电：一季度发电量累计为597.42亿千瓦时 同比增长16.93%

增减持&回购

德邦科技：拟以4000万元至8000万元回购公司股份

香山股份：控股股东均胜电子增持计划已实施完成

海达股份：董事、副总经理吴天翼计划减持不超过129.96万股股份

共进股份：董事胡祖敏计划减持不超过0.0177%公司股份

惠泰医疗：副总经理韩永贵拟减持不超过0.0309%公司股份

双一科技：副总经理张胜强拟减持不超过5万股股份

合兴股份：公司董事及高级管理人员周汝中、于国涛拟减持股份

方正证券：中国信达拟减持不超过1.00%公司股份

日历

4月9日 第十三届中国电子信息博览会

每日复盘




指数低开高走普跌，靴子落地后反弹可期！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：随着关税的靴子落地，市场短期或已利空出尽；同时，面对外部压力，国内对冲性的政策可期，有望刺激市场触底反弹。

【消息】据财联社消息，4月3日，《青岛国际航运中心建设五年规划（2024-2028年）和2035年远景目标》公开征求意见。支持山东港口邮轮发展集团整合做强港口免税业务，立足完善免税配套服务功能，争取在邮轮母港增设出境提货点，培育免税业态。

2023年，财政部、商务部联合发布《关于调整海南离岛旅客免税购物政策的公告》，将离岛免税购物额度提升至每人每年16万元，新增免税商品品类至45类，覆盖电子产品、酒类等消费升级领域。

2024年，国务院印发《关于进一步促进消费扩容提质的意见》，明确支持北、上、广等10个城市增设市内免税店，鼓励国有免税企业与国际品牌合作，推动“即买即提”模式落地。

展望后市，摩根士丹利测算，2025年国内高净值人群（可投资资产超1000万元）规模将突破500万人，其免税消费占比预计从15%提升至25%，奢侈品、高端护肤品为核心增长极。‌贝恩咨询报告显示，中国免税市场规模将从2023年的1200亿元增长至2028年的3000亿元，年均复合增长率达20%。

根据Choice数据库，免税相关概念股包括：岭南控股（000524）、日照港（600017）、友好集团（600778）、中国中免（601888）。

2025年4月3日，两市共59只个股涨停，比上个交易日增加11只。两市震荡走低，创业板指领跌。沪指跌0.24%，深成指跌1.4%，创业板指跌1.86%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




重稀土成首个被纳入出口管制的两用物质

稀土永磁概念

4月4日，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。据公告，实施出口管制措施的7类中重稀土相关物项涵盖金属、合金、靶材、氧化物、化合物等多种形态。

短期或对生产经营企业产生一定负面影响，但长期来看，中重稀土不仅为一种资源商品，更是维护国家安全的战略筹码，已经上升到国家战略资源层面。稀土作为我国优势金属，当前价格仍处于周期底部。出口管控政策下，外盘中重稀土价格上涨或带动国内中重稀土价格上涨，长期来看政策的支持为稀土价格中枢提供长期支撑。

作为行业骨干龙头，公司通过布局产业链一体化做大做强，上游掌控白云鄂博稀土资源优势，中游布局功能材料，坚持“做优做大稀土原料，做精做强稀土功能材料，做专做特终端应用产品”的发展思路。北方稀土的经营业绩与稀土行业景气度以及稀土价格高度相关，在行业景气较好时，业绩能够具有较强的弹性。

风险提示：宏观经济增速放缓、公司新建项目产能释放或消化不及预期、产品售价波动风险、精矿价格大幅上涨风险、配额增长不及预期的风险、假设条件变化影响测算结果的风险。

价值掘金




北方稀土（600111）：重稀土成首个被纳入出口管制的两用物质，产品或将涨价

概念		关注区间		名称	机构	北方稀土	稀土永磁	西部证券-有色金属行业稀土产业政策点评：中重稀土出口管制，战略金属龙头估值有望重塑-250405	20250407
000032	东吴证券《计算机行业点评报告：中美AI产业竞合与数据要素战略重构-250401》	天风证券《深桑达A（000032）：收入保持高增，全面助力数据要素价值开发-241112》一文中给予“买入”评级	兆威机电		灵巧手	2025年进入人形机器人量产元年，且行业需求有望高增，灵巧手或为人形机器人多代际更迭最受益环节	20250402
600839	东兴证券《科技行业龙头巡礼专题（三）：国产算力AI芯片专题，一文读懂华为昇腾310芯片-250221》	太平洋证券《四川长虹（600839）：2024Q3营收端双位数增长，子公司深度参与华为算力产业链-241028》一文中给予“买入”评级	万丰奥威	低空经济	预计到2035年，eVTOL商业化运营营业收入将超过3000亿元，整机销售及上游供应链市场规模达6000亿元以上，其他支持性服务市场规模也将突破3000亿元，形成一个逾万亿元的庞大市场	20250331

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




老龄化少子化驱动这一产业刚性增长！一线城市纷纷加码

近日，宠物经济概念的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦宠物经济概念，看多逻辑如下：（1）老龄化少子化驱动宠物经济持续增长，宠物食品是最大细分；（2）智能技术正刺激宠物经济延伸出更多细分机会；（3）现代宠物经济尤为凸显头部企业的“马太效应”。

当前宠物经济热度高但也充满挑战，具备产品研发能力、品牌建设、渠道拓展、资源整合等多方面实力的企业才有望在行业迭代出清中立足。

【核心逻辑】

受国内人均收入水平以及老龄单身少子化趋势等因素推动，宠物猫狗正从传统看家护院角色转变为提供情绪价值的重要伙伴。

随着现代养宠方式兴起，宠物经济随之快速发展。2024年国内宠物产品市场规模已突破千亿元。其中，宠物食品是最大的部分，规模达532亿元，2014-2024年CAGR高达21%。

考虑到国内老龄少子单身趋势对养宠数量的带动，保守预计国内养猫渗透率未来增至25%左右。假设未来中国人均可支配收入规模达到发达国家水平，而中国单宠消费金额为美英平均水平的0.5x，则对应单宠消费金额约830元。

宠物经济向好趋势已推动多行业跨界布局，并衍生出更多细分环节。包括：

宠物食品，比如，宠粮定制服务、宠物分阶乳品系列；

宠物零售服务。比如，消费者可在线预约猫、狗洗澡、美容等。

而随着人工智能、物联网、大数据等技术的不断发展，相关智能宠物用品的体验也会越来越好。

作为相对小众的市场，宠物经济各环节竞争却依然激烈。从趋势看，随着现代化养宠理念的兴起，中国宠物经济市场预计如同日美那般，会加速形成数家头部品牌占据产业各环节50%、甚至更高市场份额的“赢家通吃”局面。

可做参考的是，美国作为全球最大宠物食品市场，2024年宠物猫狗数量达1.8亿只以上，宠物食品市场规模约620亿美元。按公司口径看，2023年其CR5市占率高达67%，龙头公司雀巢和玛氏两家合计市场份额就接近50%。

即，基于研发背书、投资加并购、多品牌布局强化细分赛道地位的龙头公司，未来会更受益于宠物经济的增长。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

华源证券雷轶《农林牧渔行业宠入万家系列报告（一）——Z世代驱动宠物经济：国货裂变与头部集中双机遇-250312》

国联证券王明琦《农林牧渔行业国内宠物市场洞察：宠物经济稳步增长，千万级爆品持续涌现-250205》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入12.65亿

金河生物（002688）

1. 盘面异动：连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%。

3. 榜史概况：此次是金河生物今年第1次上榜。

5. 盘面趋势：金河生物为涨价概念的龙头，强势一字板，榜单显示，买一、买三分别为知名游资“量化打板”、“落升(江南神鹰)”，分别净买入3984.07万元、1976.41万元；卖三、卖四、卖五均为机构席位，合计净卖出1608.02万元。整体来看，多个知名游资的参与，提升了市场对于金河生物的关注度，但机构席位的净卖出表明市场对后续走势的谨慎态度，投资者需关注市场情绪变化，谨慎操作，避免盲目跟风。

*ST鹏博：4月3日公司在大宗交易平台以1.32元／股的价格成交624.58万股，占公司流通股本的0.45%。

金河生物(002688)

宠物经济

日前召开的第四届上海宠物时装周，吸引全球18个国家、约20万观众参会。为全球宠物爱好者呈现了一场融合时尚、科技、艺术与文旅的盛会，对促进国内新一代宠物消费潮流趋势具有巨大促进作用。

一二线城市近期纷纷以政策扶持+展会促销的方式加大宠物经济刺激。比如，深圳国际宠物用品展吸引超千家企业参展；深圳市还发布《推动宠物产业高质量发展工作措施》，覆盖诊疗、食品、保险等全产业链。

其中，宠物食品占宠物经济规模过半，CAGR达21%。预计国内宠物猫、狗食品市场未来分别有望扩容至1400亿、550亿，可关注相关头部企业受益性。

【核心优势】

公司是金霉素龙头企业，通过内生增长与外延并购相结合的方式，建立了国内外两个动物疫苗平台、四个研发中心，并与全球科研院所深度协作，持续优化工艺、带来更多创新产品，提升产品质量。此外，公司积极布局宠物业务，2024年在上海设立宠物分公司，现有6个化药产品和1个疫苗产品，其中驱虫药产品、狂犬疫苗已开始销售，猫四联、犬四联和马疫苗正在研发中，未来宠物板块将作为公司重点板块有序推进，并受益于全球宠物经济的增长。

【风险提示】下游行业波动；原材料、能源价格上涨；研发风险等。